Sonuç olarak:Intel’in son çeyrek kazançları çirkinlikten başka bir şey değildi ve yeniden yapılandırma planlarını teşvik etti. Dünyanın en iyi 30 hisse senedi arasında yer alan bir şirket için oldukça büyük bir değişim. Analistler, özellikle Intel’in AMD ve Nvidia ile başa çıkmakta zorlandığı bir dönemde, CEO Pat Gelsinger’in başarılı bir dönüşüm gerçekleştirme becerisi konusunda giderek daha fazla şüpheci oluyorlar.
Intel, on yıllardır yaşadığı en önemli krizle karşı karşıya. Şirketin son çeyrek kazanç raporu, gelirin beklentilerin çok altında kalması ve önümüzdeki aylar için kasvetli bir tahminle kasvetli bir tablo çiziyor.
Önceki yıla göre %1 düşüşle 12,83 milyar dolar gelir bildirdi ve analistlerin 12,94 milyar dolarlık beklentilerini kaçırdı. Ayrıca cari çeyrek için tahminini 14,35 milyar dolarlık tahminlerden 12,5 milyar ila 13,5 milyar dolar arasına düşürdü.
CEO Pat Gelsinger, “2. çeyrek finansal performansımız, önemli ürün ve süreç teknolojisi kilometre taşlarına ulaşmış olmamıza rağmen hayal kırıklığı yarattı” dedi. “İkinci yarı trendleri daha önce beklediğimizden daha zorlu ve operasyonel ve sermaye verimliliğini artıracak kararlı eylemlerde bulunmak için yeni operasyonel modelimizden yararlanıyoruz.”
Bu finansal zorluklara yanıt olarak Intel ayrıca kapsamlı bir maliyet azaltma planı duyurdu. Şirket, yıl sonuna kadar iş gücünü %15’ten fazla azaltmayı, operasyonları yeniden yapılandırmayı ve önümüzdeki yıl operasyonel giderleri 10 milyar dolardan fazla düşürmeyi hedefliyor. Bu plan, sermaye harcamalarında %20’lik bir azaltma, Ar-Ge’de önemli kesintiler ve düşük performans gösteren ürünlerin durdurulmasını içeriyor.
Piyasa tepkisi hızlı ve sertti. Intel’in hisseleri tek bir günde yüzde 26 düştü – şirketin 1974’ten beri en kötü işlem günü – 30 milyar dolardan fazla piyasa değerini yok etti. Hisse senedi 2013’ten beri en düşük seviyesi olan 21,48 dolardan kapandı ve şirketin gelecekte yatırımcı çekme yeteneği hakkında sorular ortaya çıktı.
Hisse senedinin son 25 yılda neredeyse hiç kıpırdamaması göz önüne alındığında yatırımcıların geri dönüp dönmeyecekleri şüpheli. Kiplinger bunu uzun vadeli yatırımcılar için bir “felaket” olarak adlandırıyor.
Intel’in mücadeleleri, büyük teknolojik değişimlerden yararlanamamasından kaynaklanıyor. Şirket, özellikle mobil devrimi kaçırdı ve şimdi gelişen üretken AI alanında Nvidia’nın gerisinde kalıyor.
Bernstein analisti Stacy Rasgon, “Bizim görüşümüze göre Intel’in sorunları artık varoluşsal boyuta yaklaşıyor” dedi.
Örneğin, Intel’in ürünlerinin üçte ikisinden fazlasından sorumlu olan ve üçüncü taraflar için çip üreten Intel’in Foundry bölümü, gelirinin geçen yılın aynı dönemindeki 4,2 milyar dolara kıyasla ikinci çeyrekte hafifçe artarak 4,3 milyar dolara çıktığını gördü. Ancak, birimin zararları 2023’ün 2. çeyreğindeki 1,9 milyar dolardan ve 2024’ün 1. çeyreğindeki 2,5 milyar dolardan 2,8 milyar dolara yükseldi. Bunlar hayati bir bölüm için önemli zararlardır ve Intel’in mali mücadelelerine önemli ölçüde katkıda bulunmuştur.
Daha da önemlisi, Foundry bölümü Intel’in IDM 2.0 stratejisi ve yarı iletken döküm pazarında TSMC ile rekabet etme çabaları için hayati öneme sahiptir. Kayıpları, bu stratejik dönüşümdeki zorlukları göstermektedir. Daha da kötüsü, Intel döküm işinin işletme kayıplarının 2024’te zirveye ulaşmasını bekliyor ve 2027 civarında eşit işletme marjlarına ulaşmayı hedefliyor.
Belki de şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bazı yatırımcılar ve analistler artık CEO Pat Gelsinger’ın 2021’in başlarında dümeni devraldığında başlattığı ve zaten tökezleyen şirketin eski prestijini geri kazandırmaya yemin ettiği Intel operasyonlarının pahalı yeniden yapılandırılmasını uygulayıp uygulayamayacağından şüphe ediyor. Bu planlar, Intel’in çip üretim alanını, her biri onlarca milyar dolara mal olan Arizona, Oregon, Ohio ve Avrupa’da yeni fabrikalar inşa ederek önemli ölçüde genişletiyor. Aynı zamanda Intel, daha önce yer edinmekte zorlandığı bir alan olan harici devre tasarımcıları için sözleşmeli çip üretimi için bir iş kurmayı hedefliyor.
“Teknolojideki dönüşümler çok kolay değil,” dedi varlık yöneticisi Spear’ın baş yatırım sorumlusu Ivana Delevska. “Gerçekten sizin için birçok şeyin yolunda gitmesi gerekiyor ve bunun teknoloji tarafından gelmesi gerekiyor. Liderlik değişiklikleri ancak bu kadarını başarabilir.”
Gelsinger, Intel’i tekrar doğru yola sokmakta kararlı olduğunu söylüyor.
“Uygulamamızı geliştirmeli, yeni piyasa gerçeklerine uyum sağlamalı ve daha çevik bir şirket olarak faaliyet göstermeliyiz,” diye yazdı Perşembe günkü kazanç raporunun ardından çalışanlara gönderdiği e-postada. “Bu, aldığımız eylemlerin ruhudur – bugün yaptığımız seçimlerin, ne kadar zor olursa olsun, müşterilerimize hizmet etme ve önümüzdeki yıllarda işimizi büyütme yeteneğimizi güçlendireceğini bilerek.”